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星网锐捷2013第三季度财报:业绩符合预期

http://www.secu.hc360.com2013年12月31日10:25 来源:慧聪安防网T|T

    慧聪安防网讯 1-9月公司实现收入19.84亿元,同比上升7.51%,累计净利润为1.23亿元(业绩预告2.24亿至2.68亿),同比去年同期下滑19.04%(业绩预告0%至20%);从单季度业绩看,Q3单季度收入上升13.78%,净利润下降3.72%。

    经营分析

    业绩基本符合预期,公司收入增速有所提升:公司今年三季度毛利率为45.61%,同比环比均有所提升。

    单季度收入增速为13.78%,相比去年同比提升了约2个百分点,相比Q2季度提升了约4.8个百分点。

    期间费用持续上升,公司净利率下滑:1-9月公司业务综合毛利率为44.10%较去年同期上升0.20%,而中期毛利率较去年同期上升0.18%。从三项费用占收入比看,销售费用率较去年同期上升1.14%,管理费用率上升1.64%,整体来看,公司期间费用率相比去年同期有所上升,短期内仍面临一定压力。

    业绩调整及投资建议

    我们预计在2013年-2015年,星网锐捷实现营业收入分别为30.36亿元(增速9.0%)、38.41亿元(26.47%),47.28亿元(23.1%);同时分别实现净利润2.55亿元、3.54亿元和4.64亿元,同比增长13.78%、39.21%和30.83%;实现EPS分别为0.73元、1.01元和1.32元。目前股价对应2013年24倍PE,我们给予公司2014年25倍PE,对应目标价25.23,维持买入评级。(齐鲁证券有限公司 研究员:陈运红

   星网锐捷2013年第三季度财报

责任编辑:张小翠

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