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同方国芯2013年三季报:三季度业绩增速放缓

http://www.secu.hc360.com2013年12月30日10:58 来源:新浪财经T|T

    慧聪安防网讯 2013年1-9月公司实现收入6.27亿元,同比增长43.61%;实现归属上市公司股东的净利润1.90亿元,同比增长74.65%;其中,三季度公司实现收入2.39亿元,同比增长47.49%;归属上市公司股东的净利润7919.73万元,同比增长32.45%。三季度业绩增速放缓,但是公司预计2013年净利润增幅为84%-105%,符合市场预期。

    2013年业绩的增长主要源于国微电子的并表

    公司在完成收购同方微电子和国微电子之后,主业从晶体元件转换为IC设计业务,公司的盈利能力也改善明显;公司在去年年底完成国微电子的收购,并在今年并表,成为公司今年业绩增长的主要来源。

    公司集成电路产品布局广,增长亮点多

    民用产品方面:公司的金融IC卡已经通过银联的安全认证,预计将在明年开始贡献业绩;在居民健康卡领域占据绝对市场份额,并在10多个省市发放;社保卡市场也快速增长;军用产品方面:国微电子有大量在研项目,将陆续完成设计定型,成为新的的增长点。多种IC产品的布局将驱动公司业绩的稳健成长。

    移动支付产品静待行业爆发

    在移动支付领域,公司具备NFC、SIMPASS、SD卡、全卡方案等多种移动支付解决方案;随着产业链环境的不断成熟,2014-2015可能移动支付市场爆发的时期,公司已经做好多种方案的储备,市场一旦启动将会给公司带来新的增长动力。风险提示金融IC和移动支付推进速度低于预期;行业技术快速变化的风险。

    维持公司“谨慎推荐”评级

    我们预测13/14/15年的净利润分别为2.72/3.58/4.40亿元,EPS分别为0.92/1.21/1.48元,对应的PE分别为为46X/35X/28X.考虑公司当前较高的估值,维持公司“谨慎推荐”评级。(国信证券股份有限公司 研究员:刘翔,卢文汉,陈平)

    同方国芯2013年第三季度财报

责任编辑:张小翠

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